要分析投资市场，图表及技术指标的使用必不可缺。最大众的技术指标有好几个，而其中一个投资者们都有接触过的，就是KD线。 KD线作为其中一个广泛使用的技术分析指标，必有其原因及优势。本文将会为大家介绍一下关于KD线的一些基本知识。 一、KD线是什么？ KD线又称KD指标或随机指标，英文为〝Stochastic Oscillator〞，在1957年由美国交易员George Lane发明，并且运用在期货市场，如今被广泛运用在外汇市场中。 KD线可以帮助交易者轻松了解价格走势是否已经超买或超卖，再从中选择更好的时机点入场。KD线的计算方式较为复杂，包含设定期间内的最高价、最低价及收盘价等。 下面我们以「日」为单位说明KD值的计算公式： KD指标最主要是用来呈现过去一段期间内价位的强弱趋势，计算方式需先计算出RSV值，才能计算出K值(称为快线)、D值(称为慢线)，交易者再透过KD线的高低位置、死亡交叉或者黄金交叉等，当作进出场的依据。 KD指标公式 RSV= (今日收盘价- 设定期间内最低价) ÷ (设定期间内最高价- 设定期间内最低价) *100 RSV (Row Stochastic Value) 又称「未成熟随机值」，可以理解成「设定期间内最后一天收盘价与最低价的距离，跟设定期间内高低波幅距离的比例」，通常设定期间为9日或是14日。 有了RSV后就可在这基础上加权计算目前K值和D值，公式是： 今日K值= 2/3 × 前一日K值+ 1/3*今日RSV 今日D值= 2/3 × 前一日D值+ 1/3*今日K值 (如没有前一日K值或D值，可以50代入计算) (计算K值和D值时，需要订出平滑值，所取的通常为3) 本质上，D值就是K值的移动平均数，也就是K值的平滑版。 K值： 由今日RSV值与昨日K值的加权平均组成，更受当前价位的影响，所以波动会比较敏感，所以又称为「快线」。 D值： 由今日K值与昨日D值的加权平均组成，因已经过两次加权平均，受当前价位的影响会比较轻微，所以又称为「慢线」。 KD指标最主要的假设为，当价格处于上涨趋势时，收盘价会往近期的最高价靠拢；当价格处于下跌趋势时，收盘价会朝近期波动的最低价接近。因此计算出来的KD值越高，代表今日收盘价离近期最高价越近；计算出来的KD值越低，代表今日收盘价离近期最低价越近。 二、KD 线怎么看 KD值因其计算方式，其值将介于0-100之间；80以上视为超买区、20以下视为超卖区(也有交易者将范围界定在70以上、30以下。) K值>D值：代表当前价格处于涨势。 K值<D值：代表当前价格处于跌势。 KD值>50：代表当前为多方格局。 KD值<50：代表当前为空方格局。 KD值位于超买区：代表多头主导的上涨行情已持续一段时间，但价格走势可能已偏离正常基本面，意味价格可能会向下调整，引发一段回落。 KD值位于超卖区：代表空头主导的下跌行情已持续一段时间，但价格走势可能已过份悲观，意味价格可能会向上调整，引发一段反弹。 讯号一：黄金交叉与死亡交叉 KD值虽然都会朝同方向发展，但因计算方式不同而有快慢之分，两者间会出现不同型态的交叉，这时也可以视为买进或卖出的讯号。
黄金交叉：当K值从低位向上突破D值，形成黄金交叉时，意味着价格遇到了拐点，短线上有概率上涨。 死亡交叉：当K值从高位向下突破D值，形成死亡交叉时，意味着价格遇到了拐点，短线上有概率下跌。 讯号二：背离 价格有时也会与KD指标的讯号不一致，例如当价格越来越高时，KD值却越来越低，这时称为「顶背离」，价格可能将面临一段回落；或是当价格越来越低时，KD值却越来越高，这时称为「底背离」，价格可能将面临一段反弹。行情出现背离的状况时，都视为即将反转的前兆，交易者需要多加留意。
三、KD指标的参数设定 (长线、中线、短线) 在一般的分析软件中，KD指标预设参数通常为(9,3,3)或(14,3,3)，不过这并非是绝对，投资者可依据自身的不同投资策略，来调整KD指标参数。 从短线投资策略上面来说，投资者可以将参数调整为（6,3,3），增强KD指标对价格波动的敏感度，它变动的频率相当高，适合对价格波动有较高要求的短线投资策略；从中线投资策略上面来说，投资者可以将参数调整为（18,3,3），它与(6,3,3）参数相比较，具有信号稳定且敏感度不低的优点，减少行情反复时的虚假信号；从长线投资策略上面来说，投资者可以将参数调整为（24,3,3），更大程度的排除了短期价格波动所带来的虚假信号。 不管采用哪种参数设置，KD指标都遵循其值在20以下为超卖区，80以上为超买区，黄金交叉为买入信号，死亡交叉为卖出信号的原则。 四、KD指标的局限 KD指标尽管拥有广泛的应用性，但也有其局限性。KD由于计算方式的关系，如果价格在一段时间内强势往某方向发展，KD指标将会难以反映过去一段时间的高低价位，使得KD值长期维持在超买区(80以上) 或超卖区(20以下)。无论发生金叉或是死叉都失去了意义，这时也称「钝化」。不过，也有一说法是因价格极端走势的状况，应该顺势而为，进行追价。
使用KD指标时有以下几点的注意事项： A、 短线上容易出现杂讯 KD指标的运用中，涵盖了一定时间内的最高价与最低价，因此可以很灵敏的反映价格的变化，但也因为参数设定的问题，中短期上对价格过于敏感，这是KD指标最为交易者诟病的地方。 B、容易在大波行情前提早出场 因为KD在行情波动较大时容易发生钝化的现象，因此在一波单边强势行情时，讯号将非常杂乱，交易者将难以进场。 C、指标优化 如前所说KD指标是一个中短期的技术分析，市场波动较剧烈时可能会出现频繁的买卖杂讯，这时交易者需搭配均线等中长期指标进行判读，或是修改预设参数(常见的为(9,3,3)，避免杂讯的频繁出现。 五、KD线搭配MACD的应用 在这边简单介绍一下如何判读MACD： MACD的组成为柱状体与一条慢线，中间有一分界线值为0，柱状体在0之上代表多头格局、0之下代表空头格局；柱状体由下往上穿过慢线代表金叉(短线上价格有概率上涨)、柱状体由上往下穿过慢线代表死叉(短线上有概率下跌)。
KD指标与MACD指标都出现了金叉的讯号，且价位在KD高档钝化与MACD柱柱体翻上0轴后，开启了一段强势上涨趋势。 上述的KD值是目前最常交易者使用，在坊间经过多年发展改良的慢速随机指标(有些说成是快版)。 实际在投资市场上，KD会分类为只有两个参数的快速随机指标（Fast Stochastic Oscillator），慢速随机指标（Slow Stochastic Oscillator）以及有J值( 3K - 2D = J ) ，得出K值与D值的乖离程度(Deviation )作为参考的全面随机指标（Full Stochastic Oscillator）。 大致上对走势分析的方向都是一样的，只是在参数设定及平滑处理有所不同，这里先不多作论述。 |
